10月17日晚间，金力永磁(300748.SZ)发布了2019年第三季度报告。

报告显示，2019年前三季度，金力永磁实现营业收入11.7亿元，同比增长18.95%;归母净利为1.06亿元，同比下滑7.08%;2019年第三季度实现营业收入3.89亿元，同比增长5.97%;归母净利为0.48亿元，同比下滑23.76%，营收实现近20%增幅，归母净利表现却大相径庭。

至于归母净利下滑的原因，早前披露的三季报预告中公司表示是因非经常性损益指标的影响。2019年前三季度非经常性损益金额为615.10万元，而上年同期为3316.99万元，其中去年第三季度收到上市奖励1600万元，如图所示，非经常性损益金额在本报告期大幅下滑。

扣除非经常性损益影响，前三季度扣非归母净利润约为1亿元，比上年同期增长23.23%;第三季度扣非归母净利润4634.48万元，比上年同期增长24.03%。单季度来看，2019年1-3季度增速分别为27.21%、22.56%、23.23%，增速相对较为稳定。

但值得一提的是，应收账款科目在本报告期大幅增长73.14%，而据近五年数据来看，各报告期均表现出了持续上升的增长趋势。报告中对应收账款同比激增做出的解释是主要系营业收入增长及客户结构变动所致，从半年报、三季报数据来看，应收账款增速明显超过营收、扣非净利增速。

另外一个值得关注的问题是报告期股东减持的情况。

从三季报新披露的前10名股东持股情况中可以看到，较之中报期已经发生了一些变化。同时，对比往期数据发现，本报期是金力永磁自上市以来前十大股东合计持股占比最低，唯一一个低于80%占比的报期。

据三季报显示，前10大股东之一的上海尚颀德连投资中心(有限合伙)、中国-比利时直接股权投资基金、北京金禾永磁投资管理中心(有限合伙)、中信证券投资有限公司持股比例较中报期持股数量均下滑，目前持股比例分别降至2.86%、1.78%、1.74%、0.81%。同时，中报期持股比例1.30%的宁波梅山保税港区金磁投资合伙企业(有限合伙)目前已消失在前10大股东名单上。

(来源：Wind)

前5大股东本告报期较半年报持股情况并未发生变化，但目前公告情况来看，也出现了减持现象。

2019年9月19日，金力永磁发布关于部分首次公开发行前已发行股份上市流通提示性公告，此次解除限售股份数量为约2.13亿股，占公司总股本比例约51.50%。

解禁公告发布一周内，深圳远致富海九号投资企业(有限合伙)便将减持计划提上日程。9月25日晚间，金力永磁公告称，持股占比6.14%的股东远致富海在2019年10月08日至2020年01月08日的三个月内，将通过集中竞价和大宗交易的方式合计减持公司股份不超过1240万股，即不超过公司总股本的3%。

而提到解禁、减持,不得不提起“五连跌停板”。

9月23日起，金力永磁盘面上跌停价卖单封盘，5个一字跌停使公司股价自63.09元跌至37.25元，近乎腰斩。但把时间线拉长来看，自上市以来金力永磁股价至今已逾500%，累计最高涨幅更是接近15倍。

事实上，上市初期，金力永磁股价还算平稳，在小幅震荡中波动，5月迎来爆炒不断向上攀升，走出一波“M”型走势。彼时，行业发展风口期利好叠加贸易摩擦问题，稀土一度被市场炒作成为战略谈判资源，广受市场追捧，成为最强势的炒作板块。

(数源：东方财富choice)

而时至今日，行情逐渐回落，9月30日，五个跌停板后股价有所回升，但至今日股价总涨幅仅回升7%左右。历史一再证明，炒作并非长期持续性动作，可以看到，PE(TTM)也走出了和股价接近的趋势，目前也处于回落阶段，但能否回归到业绩所能承受的正常估值水平，还有待市场考证。

(数源：东方财富choice)

不过，作为稀土版块最大热门股，金力永磁涨停神话是否会卷土重来，一切也尚未可知，但投资者们还需理性关注，谨慎投资。