为什么买基金也没赚到钱?这些潜规则你知道吗?

据统计,2020年,A股沪指和深成指分别上涨13.87%和38.73%,创业板指更是涨超60%。东方财富Choice数据显示,2020年各类型基金中(按份额加权平均计算),股票型基金平均收益率为33.49%,位列第一,其次是被动指数基金和混合基金,收益率分别为32.15%和26.08%。合计有89只基金收益率翻倍,赚钱效应显著,创下2007年以来的新高。

2020年内新募公募规模3.12万亿元,公募基金规模也创下历史新高,达到了18万亿,其中新发基金中超过百亿级规模的爆款超过40只。

天天基金网数据显示,2020年基金投资者的平均收益率超14%,而股民全年平均收益率仅3.6%。超过一半的股民未能实现盈利,投资了个寂寞。股民不赚钱可以理解,那么基民为啥只有少部分能跑赢平均收益率呢?为什么在代销机构、基金公司、证券公司狂赚的一年,很多人都在赔钱,或者赚得并没这么多呢?

潜规则一:挂羊头卖狗肉

明明买的是主打中小盘的基金,结果持仓的确是茅台、五粮液,明明买的是科技行业的基金,结果持仓的仍是茅台、五粮液,说的好听叫策略漂移,实则是抱团取暖,这种现象在年末冲业绩时尤其普遍。投资者若真要配置白酒赛道,可以买纯正的消费基金或蓝筹基金,既然选择了你,就是为了分散赛道,结果鸡蛋还是放在了一个篮子里,变相增加了风险。所幸白酒行情持续了一整年,基金经理打擦边球为投资者赚到了钱,若要使亏了投资者找谁说理去。当然,这在美股市场也非常普遍,3000余只美股公募基金中,“挂羊头卖狗肉”的基金超过50%。

潜规则二:造风口发新基

买新基金真的是个好选择吗?结构化行情中,基金经理抱团取暖已成常态,众人拾柴火焰高,手握大资金的基金经理们很容易把一个版块的价格迅速拉高,然后找券商、银行及其他代销机构发新基金。这时候人皆诸葛亮,新闻媒体铺天盖地地分析报道,股评师们也给了一大堆逻辑自洽,关注投资的你很难不发现这个题材,无论去银行去券商还是打开代销机构的app,都在推这个题材的新发基金,因为他们都要赚基金公司的销售服务费。实际上,当一个题材类新基金从立项、募集到完成建仓时,第一波行情差不多已经到了顶端,所以题材基金往往买进就亏损,强势的题材有第二波还好,弱势的题材一套就好几年,比方地产、金融、军工。由基金经理主导的这一条龙“造梦”服务让当中所有环节都赚得盆满钵满,而投资者只当配合完成了一次投资者教育。所以新发的题材基金慎重购买,再牛的基金经理都无法在一波行情到山顶时建仓赚钱。

潜规则三:炒业绩发新基

基金经理的KPI不一定是帮你赚钱。衡量一个基金经理业绩的往往是产品规模,无论业绩如何,管理的规模都直接产生利息和管理费。在这熊长牛短的A股中,快乐的时光总是短暂的,在熊市中,基金公司也要发工资的。所以每一个基金公司都会捧红一个业绩最好的基金经理,以他的名声和过往业绩去募资,去发新基金。

通常这些明星基金经理“胜且长胜”,几何平均年化投资收益率远高于其他人,且跨越牛熊经历过股灾考验,牛市多赚熊市少亏,管理的基金规模也都是百亿级别。那这样的明星基金经历发的新基金为什么也不建议买呢?老基民都明白这一点,买旧不买新,一方面,新基金有3个月封闭期无法赎回,另一方面,想想看新募资金会买哪些股票?无非还是明星基金经理的老基金持仓,相当于新基金帮老基金“抬轿子”。换一个角度来看,基金经理是不可以自己炒股的,但他们可以买基金,你要是基金经理,会买哪个基金呢?明星基金经理多半会买自己操作的基金,那么,新基金募来的钱必然买入老基金的持仓。

除了以上基金公司的那些道道外,不赚钱的基民还有个原罪:像炒股一样炒基金。

看到涨了赶紧申购,看见跌了赶紧赎回,一顿操作猛如虎,自以为是在做波段,实则是追涨杀跌。且不论,短期内赎回有高额的惩罚性手续费,从长期定投的经验来看,买绿不买红比买红不买绿收益率也要高出不少。这类基民建议还是别买公募基金了,而是买场内ETF,否则就是凭白贡献手续费。当然,真正赚钱的老基民都是长线投资,守得住寂寞,耐得住波动,忍得了踏空。

当市场逐步陷入狂热,新发基金“日光”成为常态,朋友圈和媒体都在疯狂进场时……有人在倾其所有,有人则默默减仓。

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