基金牛市还能买吗?“牛市买指数基金” 到底该怎么买?

对于基金投资者来说,牛市里也有一些买基金的规律。

例如“牛市买老不买新”,因为新基金还没建仓,或者仓位不高;老基金因为仓位较高,所以反弹起来更猛。

还有“牛市买指数基金”,因为牛市里主动型基金跑不赢指数,不信的话你可以看看自己持有的基金,基本跑不赢沪深300、上证50或者创业板指数。

那么指数基金该怎么选,是all in还是选择定投?

为什么牛市要买指数基金?

牛市买指数基金的逻辑,就是因为指数基金的仓位高、弹性大,更有机会享受牛市的上涨的利好。当前市场中,如你有幸选中一只牛股,可能会获得非常骄人的回报,但是对于大多数股票而言,跑赢沪深300也不是一件容易的事。

1)仓位的因素,被动指数永远满仓,占了仓位优势。

一般来说,指数基金被动跟踪指数,基本满仓运行,牛市中股票皆涨,所以指数基金一般比股票仓位受一定限制的主动型基金涨得更多。

但反过来看,在震荡回调市中,指数基金的满仓特征就会导致其回调得更多,而在此时主动型基金可以通过优选股票、仓位调整,抵御波动甚至获取正收益。

举个例子,比如市场整体涨停,主动股票基金仓位80%,被动指数基金仓位100%,业绩差额就会产生约2%的业绩差。

同时,一些热门的持营基金在市场热点下,会面临大额买入,在建仓过程中可能会摊薄收益。

2)突然发动的切换行情,指数基金配置更加均衡。

由于金融地产的强周期性,和之前表现的弱势,并没有得到大部分基金经理的青睐。在金融、周期等权重板块引领的行情下,只有少数金融地产行业基金、偏价值的主动基金赶上风口。而指数基金配置的是一揽子股票,风格较为均衡,也更能把握住板块轮动的机会。

但是对于两种基金的运用,也并不是简单地归结为“牛市买指数、震荡市买主动”,究竟选哪一种基金,与你的长期投资策略相关。

主动偏股基金,就是将资金交给基金经理,由他全权操盘。简单来说,就是选择你信任的基金经理和基金管理公司,将择时、择股的选择权交给他们。市场天然会震荡,但是基金经理可以选择减仓,或者优选个股,力争战胜市场。

所以,对于主动偏股基金投资人来说,无论市场环境如何,减少自己的操作,坚持长期持有,相信专业管理人可以做出合适的仓位与择股判断。

被动指数基金,其实质就是以绝大多数基金资产买入指数成分股,跟踪指数走势。

买入了此类基金,无论市场上涨或回调时,基本上都是满仓持有股票,仓位决策空间较小;它主要是跟踪被动指数成分股,除了特殊情况,主动择股的空间很小。它存在的意义在于,它是一种投资工具,可以帮我们获取市场平均收益;相对于主动偏股基金,它的持股更分散,进一步分散了风险。

而如果你有能力在此基础上做一定的择时,则有可能比获取比平均收益更好的回报。就比如,在股市跌到谷底,人人恐慌的时候,买入指数基金是一个不错的选择。

作为一种投资工具,对于指数基金的运用需要遵循一定的章法,其中一种科学的投资方式叫做“基金定投”,充分利用指数的波动,高处减码、低处加码,保持耐心方能见证时间的答案。

指数基金怎么选?

在牛市行情初期,如果没有能力挑选主动基金,在价值成长两手抓的策略下建议选择指数基金均衡配置:

指数宽基上,建议优先选择沪深300+中证500;行业宽基上,可以来一个金融地产+科技宽基;行业细分上,可以选择券商/保险/地产指数+新能车/计算机/通信指数。

对于具体的基金选择,建议通过跟踪误差、规模、费率以及基金公司来判断,建议选择跟踪误差小、规模大、费率低、基金公司实力过硬的产品。不管是选择什么样的基金产品,都是由基金公司来操作。所以基金公司的实力和信誉永远都是选择基金时关注的首要因素。虽然指数基金属于被动式投资,但跟踪标的指数同样是个复杂的过程,需要精密的计算和严谨的操作流程。实力较强的基金公司,往往能够更加紧密地进行标的指数的跟踪。

全仓all in还是定投?

购买指数基金是智慧的选择,但并不建议“一把干”式的全仓买入。全仓买入意味着对后市非常乐观,但投资经验早就告诉我们,“不要去赌未来的涨跌行情”。那么,面对指数的快速上涨,到底应该怎么投?

股市有反复,定投仍然不失为好方法。

没人能够预测明天的走势,也没人能笃定一波行情能走多远,而即便是波澜壮阔的大牛市,期间也有反反复复。上证指数跃过3400点之后反复震荡又快速调整至3200点左右,就意味着市场存在分歧。

基于未来的不确定性,淡化择时的基金定投仍然有效,如果未来上涨,基金定投不会错过行情;如果未来波动,基金定投可以通过多次投资分摊成本。

不过,市场涨了一段时间后开始定投,总归是心慌,很害怕定投在高点,但从历史计算中可知,定投是长期的事情,相比一次性投资,定投可以弱化择时的重要性。

资本市场都是有周期的,即便是遇到“倒微笑曲线”,如果觉得前期积累的筹码足够,可以选择止盈;或者坚持越跌越买,不要因为恐慌而止损,在低位收集足够多的筹码、降低持有成本,与时间做朋友,才会有望迎来下一个上涨周期,真正的“微笑曲线”的一角大概率会翘起来。

约翰博格曾经说过:“千万别试图在草堆中找一根针”,提醒投资者,能够持续领跑市场的明星基金经理少之又少,与其花费大量时间仅仅为了寻找到可能的“针尖”,不如忘掉那根针,买入整个草堆——选择风险分散、价格更低廉指数基金,进行多样化投资。

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