意料之中，富士康通过了证监会发审委审核!

3月8日下午，中国证监会第十七届发审委召开2018年第41次发行审核委员会工作会议，富士康工业互联网股份有限公司首发获通过。

富士康不仅生产效率快，上市的速度更快。36天!富士康创下了A股IPO最快过会记录。2月1日报送材料，2月9日招股书申报稿和反馈意见同时披露，2月22日预披露更新，3月4日上会公告，3月8日上会并过审，这就是富士康速度!

富士康过会后，预计最快4天后拿到核准发行批文，之后5-8个工作日即可正式上市。也就是说，加把劲再快一点，富士康3月中下旬就能上市交易

A股市值最大的科技公司?

目前，A股市值最高的两家科技类公司分别是海康威视(一家以生产摄像头等安防产品为主的企业)以及360，市值分别是3900亿和3200亿，但其营收和净利润要远小于富士康。

富士康2016年营收2727亿元，仅比第14名的中国联通低14亿元，位居A股第15名，此外富士康2016年的归母净利润也跻身A股前30名。

当然，营收和净利润高不意味着利润率高，2016年海康威视营收418.95亿，净利润94亿，利润率达22.4%，但富士康营收3545亿，净利润158.68亿，净利润率只有4.4%。

低利润率会影响市场给出的估值，目前360的市盈率高达4797倍，海康威视的市盈率也有42倍。但对于富士康在A股上市后的估值，一位基金经理表示，由于该公司增速不高，给个15-20倍左右的市盈率的话，按正常估值预计在两三千亿元。

不过由于富士康这种巨头在A股的稀缺性，不排除有更高的市盈率和市值。如果按照30倍左右市盈率，加上发行新股募资，市值超过5000亿也很有可能。

当然这只是发行时的估值市盈率，按照A股一般规律，新股上市后会连续多个涨停，即使富士康上市时的市值在2000亿—3000亿之间，几个涨停后，也大概率能超过海康威视的3900亿市值。

所以富士康很有望成为A股市值最高的科技股。

除了营收、利润与估值，对于大名鼎鼎的富士康大家也很关心它的股权结构，例如郭台铭的股权比例是多少?

富士康的股权结构

将要上市的富士康的全名是：富士康工业互联网，富士康工业互联网的前身是福匠科技，福匠科技成立于2015年，股东为机器人控股有限公司(机器人控股是鸿海精密子公司)，主营业务是工业机器人，曾推出刀削面机器人、书法机器人。

福匠科技在2017年7月更名为富士康工业互联网股份有限公司，随后鸿海集团通过一系列资产重组和无关业务的剥离，将境内13家一级子公司、18家二级公司，以及境外25家公司注入富士康工业互联网公司。

招股书显示：截至本招股说明书签署日，中坚公司、深圳富泰华、Ambit Cayman、深圳鸿富锦、 郑州鸿富锦、雅佳控股、Joy Even、利国集团、机器人控股、Star Vision、Hampden Investments 均为鸿海精密下属企业

招股书还显示：截至招股说明书签署日，因鸿海精密不存在实际控制人，故而该公司不存在实际控制人。

此外，招股说明书中披露的持股数前十名的自然人分别是：

还有截至报告期末，发行人与鸿海精密、5%以上股东之间的关联关系示意如下：

也就是说招股说明书中并没有直接披露郭台铭在富士康工业互联网中所持有的具体股份。

不过有媒体报道：按照鸿海精密2016年年报，估算郭台铭直接+间接仅持有鸿海精密总股本的12.25%，郭台铭通过鸿海精密间接持有富士康的权益约为11.54%，达不到实际控制人条件。

此外，在招股书中我们也还能看到富士康这家全球最大代工厂的具体经营情况。

富士康毛利率只有10%

代工企业利润确实薄

招股书显示2014—2016年全球电子设备制造行业的年复合增长率仅有2.2%，2017—2021年的预计增长率也仅有4.4%。4.4%的增长率扣除掉通胀后，几乎接近于零增长。

同时，全球电子设备制造行业毛利率也在7%以下，低于我国居民收入增长水平。

行业疲态下，富士康的资产负债率也节节攀升，截止2017年年末富士康的合并资产负债率高达81.03%，而2015年、2016年的资产负债率还低于50%。

对此，在发审会上，富士康的解释是：公司通过支付现金方式收购的重组资产所带来的应付重组成本余额在2017年末计入其他应付款，导致公司流动负债大幅增加。

不过有市场人士认为，富士康2017年负债率攀升也有全球智能手机销量下滑的影响，例如最新的iphone x销量就不足预期。

在行业低增长、低毛利、高负债的情况下，可以说富士康是在靠体量撑着。

招股书显示，2016年全球电子制造行业合计总收入4266亿美元，其中鸿海精密的收入就达到1345亿美元，占比31.5%，位列行业第一，约是第二名华硕的4倍(上图中五家公司，除伟创力是美国企业外，其余四家均为台资企业)。

大中华区营收占比不足五分之一

富士康2016年1345亿美元的收入中，大中华地区占比仅为35.33%，在2017年还大幅下降到19.67%。这也是我国部分制造业外迁的一个缩影，例如，2017年屡屡成为热点的富士康在美国建厂。

无论如何，富士康改变了很多中国人的命运(招股书披露目前富士康仍有269049名员工)，也促进了工厂所在地的发展(富士康目前在大陆有31个子公司，涵盖数十个省市)，可以说影响了中国十几年的发展。

现在，上市后的富士康仍旧将影响A股的生态，首先就是直接影响相关概念股的股价，富士康第一概念股“安彩高科”今日涨停(被砸)，2月中旬至今，安彩高科的股价已经翻了一倍。

其次，富士康如此大的体量不可避免的会造成虹吸效益，再加上未来有望上市/回归的小米、腾讯、阿里等独角兽，部分小盘股恐怕会更无人问津。